Luego de su fundación en 1935, Municipal no necesitó mucho tiempo para saborear un campeonato. Ese año los ediles armaron un elenco, que además de dar espectaculo a las tribunas, también era efectivo en las vallas.

Al lado de "Caricho" llegó el portero Juan Criado, que también era buen "cantor, jaranista y chupa caña". En el mediocampo estaba Alfonso Parró con Victor Pasache. Más adelante estaba la "Zamba" Quiñonez, un puntero derecho rápido y entrador al área. "Pichín" Bielich jugaba al lado de Espinar y como puntero izquierdo estaba Magán.

En el último partido del certamen se encontaron con el pujante Sport Boys. Todos creían que la fuerza arrolladora de los porteños conformada por excelentes jugadores como "Titina" Castillo, Jorge y "Prisco" Alcalde, Ibañez, Portal, etc, se iba a imponer al depurado juego edil. Se equivocaron porque la cuenta de 3-0 fué clara y contundente, para que, "Caricho" Guzmán y sus muchachos relegaran a los porteños legitimamente. Los goles de "Caricho" , Magán y Quiñonez sellaron esa gran victoria y el primer título para la "Academia".

EQUIPO CAMPÉON 1938
CRIADO (arquero)
ALFARO (defensa)
ORTEGA (defensa)
PARRÓ (volante)
PASACHE (volante)
GUZMÁN (volante)
LOBATÓN (volante)
QUIÑONEZ (delantero)
BIELICH (delantero)
ESPINAR (delantero)
MAGÁN (delantero)

TABLA DE POSICIONES FINAL